Qu’est-ce qu’un style de gestion de placements?
Aussi appelé philosophie ou stratégie de placement, le style de gestion de placements est l’approche adoptée par le gestionnaire de portefeuille pour constituer un portefeuille.
Il tient compte des caractéristiques précises utilisées pour analyser les placements potentiels et définit la façon dont les objectifs de placement d’un portefeuille seront atteints.
Investissement à gestion active ou passive
Un style de gestion de placements actif en est un où les gestionnaires de placements choisissent des actions précises et tentent d’anticiper le marché afin d’obtenir de meilleurs rendements pour les investisseurs.
Les fonds gérés activement comportent habituellement des frais plus élevés que les fonds à gestion passive.
Si vous êtes prêt à assumer un risque plus élevé et que vous disposez de plus de temps avant de devoir utiliser l’argent que vous avez investi, le style de placement à gestion active pourrait vous convenir.
L’investissement à gestion passive est un style qui consiste à établir un portefeuille et à ne pas avoir à s’en préoccuper sur une base régulière par la suite.
Des portefeuilles diversifiés sont ainsi créés et conservés pendant une longue période pour profiter des cycles de marché. Du fait qu’ils demandent une gestion moindre, ces portefeuilles sont souvent assortis de frais moins élevés.
Si votre tolérance au risque de placement est moins élevée et que vous pouvez faire fi de la volatilité du marché, le style de placement à gestion passive pourrait être pour vous.
Une forme d’investissement à gestion passive est le placement indiciel. Dans ce cas, un investisseur choisit des actions qui reproduisent un indice boursier particulier, en espérant que son portefeuille obtiendra un rendement semblable à celui de l’indice. Ce style de placement peut être un moyen simple et peu coûteux d’obtenir un portefeuille diversifié à long terme.
Investissement axé sur la croissance ou sur la valeur
L’investissement axé sur la croissance se concentre sur les actions qui offrent une forte croissance des bénéfices et du revenu ainsi que des perspectives de croissance.
Les gestionnaires de placements qui privilégient un style de placement axé sur la croissance peuvent acheter des titres à un prix relativement élevé s’ils y voient un plus grand potentiel de rendement. Cela peut présenter un risque potentiel plus élevé.
L’investissement axé sur la valeur se concentre sur le potentiel du titre.
Les gestionnaires de placements qui privilégient un style de placement axé sur la valeur recherchent des actions à bas prix qui se négocient actuellement à un cours inférieur à leur valeur et qui peuvent offrir un meilleur potentiel de rendement.
Le choix entre un style de placement axé sur la croissance et un style de placement axé sur la valeur dépend souvent de la tolérance au risque de l’investisseur, de ses objectifs de placement et du temps dont il dispose avant de devoir utiliser l’argent investi.
Les gestionnaires de placements axés sur la croissance à prix raisonnable, ou CAPR, combinent une approche axée sur la croissance et une approche axée sur la valeur.
Ils recherchent des actions dont le prix est raisonnable sans pour autant être dépourvues de potentiel de croissance, de manière à optimiser le rendement et à réduire le plus possible le risque.
Les gestionnaires de placements qui ont un style de placement de base choisissent à la fois des actions de croissance et des actions de valeur qui représentent généralement le marché dans son ensemble sans privilégier les actions de croissance ou de valeur.
Investissement selon une approche descendante ou ascendante
Les gestionnaires de placements utilisant l’approche descendante se concentrent sur la conjoncture globale. Ils examinent d’abord la conjoncture économique générale et les tendances du marché. Ils se penchent ensuite sur les industries, les secteurs et les pays qui pourraient bénéficier d’une amélioration de l’économie.
Ensuite, ils recherchent les entreprises au sein de ces industries, secteurs et pays qui répondent aux objectifs du fonds.
Les gestionnaires utilisant l’approche ascendante analysent des entreprises individuelles, et ne tiennent pas nécessairement compte de la conjoncture globale.
Ils recherchent les sociétés présentant un potentiel et investissent conformément aux objectifs de leurs fonds. Ils préfèrent attendre que les actions atteignent le meilleur cours possible.
Certains gestionnaires de placements combinent les deux styles, en utilisant une approche descendante pour choisir l’industrie, le secteur ou le pays et une approche ascendante pour acheter les actions de sociétés précises.
Investissement dans des sociétés à grande capitalisation ou à petite capitalisation
Ce style de placement consiste à choisir des actions en fonction de la taille de la société ou de sa capitalisation boursière, qui est déterminée en multipliant le nombre d’actions en circulation par le bénéfice par action de la société.
Vous pouvez trouver ces renseignements dans le rapport annuel de la société ou possiblement dans son site Web.
Les sociétés à faible capitalisation ont une capitalisation boursière comprise entre 300 millions de dollars et 2 milliards de dollars Les sociétés à grande capitalisation ont une capitalisation boursière de plus de 10 milliards de dollars (par exemple, Microsoft, Google ou Amazon).
Les investisseurs qui privilégient les sociétés à petite capitalisation estiment que les petites entreprises offrent plus d’occasions de croissance et sont plus souples.
Toutefois, ce potentiel s’accompagne d’un risque accru, car les petites entreprises peuvent avoir moins de ressources et une diversification des activités moindre.
Le cours de leurs actions peut fluctuer davantage, entraînant des gains ou des pertes plus importants. Les personnes qui investissent dans les sociétés à petite capitalisation doivent être prêtes à assumer un risque supplémentaire pour profiter d’un potentiel de rendement supérieur.
Les investisseurs qui privilégient les sociétés à grande capitalisation choisissent des sociétés qui existent depuis un certain temps. Bien qu’elles ne puissent pas croître aussi rapidement parce qu’elles sont déjà de très grande taille, elles ne sont pas non plus aussi susceptibles de faire faillite.
Ces investisseurs peuvent s’attendre à des rendements légèrement inférieurs à ceux des sociétés à petite capitalisation, mais aussi à un risque moindre.
Investissement axé sur la croissance des dividendes
Les dividendes sont versés par les entreprises à leurs actionnaires en fonction du nombre d’actions qu’ils possèdent. Ils sont habituellement versés lorsqu’une société dispose de liquidités excédentaires qu’elle n’a pas réinvesties dans l’entreprise.
Les sociétés répartissent ces liquidités excédentaires entre les actionnaires.
Les investisseurs qui sont à la retraite ou qui prendront bientôt leur retraite peuvent choisir d’investir dans des placements qui peuvent leur procurer un revenu de dividendes lorsqu’ils ne travaillent plus.
L’investissement axé sur la croissance des dividendes peut être un moyen d’atteindre cet objectif.
Comment fonctionnent les dividendes
Les actionnaires admissibles sont informés d’un dividende au moyen d’un communiqué de presse qui comprend souvent les éléments suivants :
- La date de déclaration – date à laquelle le dividende est déclaré
- La date de clôture des registres – date à laquelle une société examine la liste des actionnaires pour déterminer les personnes qui peuvent recevoir le versement du dividende
- La date de versement – tdate à laquelle les actionnaires recevront le dividende
- La date de détachement du dividende – si vous achetez des actions à la date de détachement du dividende ou après cette date, vous ne serez pas admissible pour recevoir le dividende à venir
Choix de placements à dividendes croissants
Voici quelques facteurs à considérer au moment de choisir des placements à dividendes croissants.
- Ratio de distribution – Le ratio de distribution des dividendes fait le rapport entre les dividendes et le bénéfice d’une société et peut être une indication de la durabilité de sa politique de dividendes. Si le ratio de distribution est de 55 % à 75 %, plus de la moitié des bénéfices sont versés à titre de dividendes, plutôt que d’être réinvestis. Si le ratio est de 10 % à 30 %, cela pourrait indiquer que la société concentre ses bénéfices sur la croissance.
- Versements antérieurs – Examinez les récents versements de dividendes d’une société. Ont-ils doublé au cours des dernières années ou diminué lentement? Sont-ils demeurés stables ou ont-ils augmenté ou diminué constamment?
Lorsqu’une société qui verse habituellement des dividendes réduit considérablement le montant de ses dividendes ou les supprime complètement, cela peut avoir trait à la santé financière de la société.
Ou encore, cela pourrait suggérer que la société prévoit réinvestir cet argent dans la croissance de la société.
C’est pourquoi vous devez faire des recherches sur une société avant d’y investir. La consultation du rapport annuel et du site Web d’une entreprise peut vous aider à comprendre son modèle d’affaires et son plan de croissance.
Il est à noter que rien ne garantit qu’une société versera des dividendes.
Investissement fondé sur le risque
La tolérance au risque dépend de votre degré d’aisance et de vos préférences d’une part, et de votre situation financière actuelle, d’autre part. Il est essentiel de faire concorder ces deux aspects.
Si vous êtes prêt à assumer des risques, mais que vous n’avez pas la capacité financière de vous remettre d’un recul du marché, vous pourriez avoir de réels problèmes.
Une fois que vous aurez déterminé quelle est votre tolérance au risque, vous serez en mesure de déterminer quel type d’investisseur vous êtes.
- Prudent – Votre tolérance au risque et votre capacité à l’assumer sont toutes deux faibles. Vos placements comporteront probablement moins d’actions et plus d’obligations ou d’actifs du marché monétaire (qui procurent généralement des rendements stables et moins de fluctuations de cours).
- Modéré – Vous vous situez entre les deux pôles. Peut-être avez-vous une tolérance au risque plutôt élevée, mais une capacité moindre. Vos placements pourraient comprendre une combinaison d’actions et d’obligations pour une approche plus équilibrée. Les investisseurs à risque modéré sont souvent attirés par les fonds gérés comprenant des valeurs sûres à grande capitalisation ou un style de placement axé sur la valeur.
- Énergique – Votre tolérance au risque est élevée, tout comme votre capacité à prendre des risques. Vous acceptez que la valeur de vos placements puisse subir de grandes fluctuations au fil du temps. Vous rechercherez probablement un potentiel de rendement plus élevé. Vos placements sont probablement composés principalement d’actions (plutôt que d’obligations) de sociétés de grande et de petite taille. Dans certains cas, vos choix de placements pourraient porter sur des actions internationales à forte croissance et des actions des marchés émergents.