Dans un contexte marqué par l’incertitude économique, les pressions inflationnistes et la volatilité des marchés, les investisseurs se tournent de plus en plus vers les placements alternatifs pour renforcer leurs portefeuilles ¹ . 

Le portefeuille traditionnel 60/40 – composé de 60 % d’actions et de 40 % de titres à revenu fixe – constitue depuis longtemps la pierre angulaire des stratégies de placement classiques. Or les conditions économiques actuelles en révèlent les limites. L’inflation élevée, la rareté des actifs refuges fiables et la montée des tensions géopolitiques ont réduit l’efficacité de cette approche équilibrée traditionnelle. Grâce à un processus de placement rigoureux et tourné vers l’avenir, le Groupe de solutions de portefeuille (GSP) intègre des placements alternatifs susceptibles d’améliorer la diversification, de mieux gérer le risque et de dégager de nouvelles sources de rendement.

Les placements alternatifs favorisent la diversification en offrant une exposition à des catégories d’actif non traditionnelles (p. ex. l’immobilier) et à des stratégies particulières (p. ex. les contrats à terme gérés). Ils peuvent contribuer à réduire le risque global du portefeuille grâce à une corrélation plus faible avec les actifs traditionnels, à une meilleure protection contre l’inflation et à une atténuation plus efficace du risque de baisse. Les placements alternatifs permettent également de capter de nouvelles sources de rendement, notamment par l’accès à des flux de revenus uniques ou à des primes d’illiquidité sur les marchés privés. Lorsqu’ils sont bien diversifiés, ces placements peuvent améliorer le rendement rajusté en fonction du risque, soit en augmentant le rendement pour un niveau de risque comparable, soit en réduisant le risque pour un même niveau de rendement.

Le GSP adopte une approche stratégique et différenciée à l’égard des placements alternatifs. Ces placements sont intégrés en fonction de leurs caractéristiques et du rôle qu’ils sont appelés à jouer dans le portefeuille. Le GSP classe les placements alternatifs en trois catégories :

• Placements alternatifs de base : Cela comprend les avoirs immobiliers directs et les prêts hypothécaires commerciaux, qui peuvent offrir un revenu stable et une protection contre l’inflation. L’exposition du GSP à l’immobilier inclut des actifs canadiens gérés par Conseillers immobiliers GWL et des propriétés américaines par l’intermédiaire de Sagard Real Estate.
• Placements alternatifs de diversification : Cette catégorie regroupe des stratégies comme les placements privés en titres de créance, qui peuvent générer des revenus provenant de sources uniques, réduire la volatilité et offrir une protection en cas de baisse. L’exposition du GSP aux placements privés en titres de créance est actuellement gérée par Northleaf Capital Partners.
• Placements alternatifs axés sur la croissance : Il s’agit de stratégies alternatives liquides offrant un potentiel de rendement plus élevé, mais comportant également une complexité accrue et un risque lié aux modèles. Le GSP a récemment lancé deux mandats de stratégies alternatives liquides gérés par PanAgora Asset Management Inc. 

Ce cadre flexible permet au GSP d’adapter les répartitions en placements alternatifs en fonction des besoins spécifiques des investisseurs. Les portefeuilles prudents privilégient généralement les placements alternatifs de base pour leur stabilité, tandis que les mandats axés sur la croissance peuvent intégrer des stratégies plus avantageuses.

Compte tenu de leur complexité et de leur illiquidité potentielle, les placements alternatifs exigent une surveillance rigoureuse. Les placements non liquides, comme l’immobilier, peuvent comporter des risques liés à l’évaluation et à la liquidité. Dans le cas des fonds de marchés privés, comme ceux des placements privés en titres de créance, les facteurs qualitatifs prennent une importance accrue. L’expérience du gestionnaire, les capacités de recherche et l’aptitude à analyser les entreprises – en particulier dans des marchés opaques – sont des éléments essentiels à la réussite du portefeuille. Quelques titres individuels peuvent avoir une incidence significative sur les résultats.

L’équipe Recherche sur les gestionnaires de placements (RGP) de la Canada Vie et le GSP mènent des vérifications diligentes approfondies avant d’intégrer une stratégie alternative. Le GSP utilise également des modèles prospectifs et des tests de résistance pour évaluer les risques potentiels liés au marché et à la liquidité.   

Une fois les placements effectués, le GSP et l’équipe RGP assurent un suivi continu de chaque placement alternatif afin d’évaluer le rendement, de surveiller l’exposition au risque et de vérifier que chaque avoir joue bien le rôle prévu dans le portefeuille.

Les placements alternatifs jouent un rôle en renforçant la résilience des portefeuilles. Par exemple, lorsque les actions et les obligations ont reculé au début de 2022, les avoirs immobiliers détenus directement ont généré un revenu stable, tandis que les placements privés en titres de créance ont offert des rendements à deux chiffres grâce à une combinaison de revenu et d’appréciation du capital ² .

Dans un monde où les modèles traditionnels sont mis à rude épreuve, les placements alternatifs offrent un puissant levier pour adapter les portefeuilles aux conditions du marché. L’utilisation judicieuse par le GSP des actifs réels, des placements privés en titres de créance et des placements alternatifs liquides l’aide à bâtir des portefeuilles plus diversifiés, plus résilients et mieux préparés pour l’avenir. 

Le Groupe de solutions de portefeuille est une division de Gestion de placements Canada Vie limitée. Les Fonds communs de placement de la Canada Vie sont gérés par Gestion de placements Canada Vie limitée. Ils sont distribués par l’entremise des Services d’investissement Quadrus ltée d’IPC Gestion du patrimoine et d’IPC Valeurs mobilières. Ils peuvent également être offerts par d’autres courtiers autorisés au Canada. Les fonds communs de placement peuvent donner lieu à des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire les prospectus avant d’investir. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif du rendement dans l’avenir.

Les fonds de répartition de la Canada Vie sont offerts par l’intermédiaire d’une police de fonds distincts établie par La Compagnie d’Assurance du Canada sur la Vie. Une description des principales caractéristiques de la police de fonds distincts est présentée dans la notice explicative. Tout montant affecté à un fonds distinct est investi aux risques du propriétaire de la police et sa valeur peut augmenter ou diminuer.

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